Закладки


Поделиться

URL
***

Бизнес и общество / Феномены

Что такое экономика пузыря

13 мая 2014

Что такое экономика пузыря

Термин «мыльный пузырь» или просто «пузырь» стал неотъемлемым элементом современного экономического дискурса. Каждый день кто-то обнаруживает новый пузырь, уверяет, что это не пузырь, предлагает способы уберечься от пузырей или сокрушается насчет того, как трудно с ними бороться.

Чего однако не дождешься от людей, применяющих данный термин, так это точного определения его смысла. Имеющие же его радикально друг от друга отличаются по взглядам и убеждениям. К примеру, в ноябре Дэвид Кестенбаум в передаче Planet Money (NPR) спросил двух свежеиспеченных лауреатов Нобелевской премии, Юджина Фаму из Чикагского университета и Роберта Шиллера из Йельского, как они себе представляют смысл термина «пузырь».

Фама убежден, что финансовых пузырей попросту не существует. До эры доткомов большинство его коллег из академического мира также воздерживались от употребления этого термина. И в этой передаче Фама заявил Кестенбауму: «Если под словом “пузырь” вы подразумеваете возможность предсказывать падение цен, то такого явления не существует в природе».

Разумеется, Фама прав: падения цен никто предсказать не в силах. Неправ же он в том, что пытается навязать всем такое понимание термина «пузырь». Мало кто предполагает подобное значение. Когда я повторил эту формулировку бывшему председателю Федеральной резервной комиссии Алану Гринспену (можно по-разному относиться к нему, но дело свое он знает), Алан ответил: «Природа пузыря в том-то и заключается, что невозможно предсказать, когда он лопнет».

Коллега Фамы, другой Нобелевский лауреат Боб Шиллер, вполне уверен, что пузыри «похожи на душевное заболевание», то есть сопровождаются рядом узнаваемых симптомов. Сам Кестенбаум назвал три симптома.

  1. Быстрый рост цен
  2. Люди распространяют слухи в пользу растущего пузыря
  3. Люди завидуют друг другу и сожалеют, что вовремя не купили акции

А Шиллер добавил четвертый: «Подключены СМИ. До эпохи господства СМИ не было и пузырей».

Однако все эти симптомы проявлялись и у акций Google, когда компания без...

Показать полностью

Доступ к статье закрыт.
Чтобы прочитать статью целиком, оформите подписку.

У меня уже есть подписка

Чтобы оставить комментарий, вам необходимо авторизоваться


САМОЕ ПОПУЛЯРНОЕ