Закладки


Поделиться

URL
***

Менеджмент / Управление изменениями

07 февраля 2010

Модель с большим изъяном

В 2000 году мой хороший знакомый был принят на работу в один из крупнейших западных инвестиционных банков. Старший сотрудник взялся провести новичка по этажу и показать информационные системы, доступные специалистам. Подойдя к Investext, платной базе данных аналитических исследований по рынку и компаниям, “экскурсовод” распечатал отчет стоимостью 500 долларов – только для того, чтобы показать, как работает система, – и за ненадобностью выкинул его в мусорную корзину. Взглянув на моего приятеля, изумленного такой расточительностью, сопровождающий гордо произнес: “We are the top line business” (“Наш результат измеряется по доходной части”).

C тех пор в инвестиционно-банковском бизнесе многое изменилось: десятки тысяч банкиров потеряли работу, а выжившие бойцы с ностальгическими нотками вспоминают 2000 год. Однако факт остается фактом: существующая бизнес-модель оказания консультационных услуг в области слияний и поглощений (М&A advisory) принципиальных изменений не претерпела. Более 50% расходов инвестбанков составляют зарплаты и бонусы персонала. И я берусь утверждать: время такого подхода истекло, через два-три года модель М&A-консалтинга и, как следствие, структура этого бизнеса существенно изменятся.

Я, наверное, удивлю вас, сказав, что M&A-банкиры не знают себестоимости своих услуг и, соответственно, прибыльности по каждой конкретной сделке. Однако дело обстоит именно так, и в этом главный изъян нынешней бизнес-модели. Этим M&A-банкиры отличаются от других участников рынка, продающих профессиональные знания: юристов, аудиторов, управленческих консультантов.

Для такой невнятицы есть причины. Золотые годы инвестиционного бума создали иллюзию, что простые рыночные правила, являющиеся законом для большинства секторов экономики, банкиров вовсе не касаются.

Сегодняшнее оживление финансовых рынков воодушевило профессиональных игроков, внушив им надежду, что новая волна поднимет с мели все без исключения инвестиционно-банковские корабли. Однако некоторые подводные течения...

СТАТЬЯ ДОСТУПНА ТОЛЬКО ПОДПИСЧИКАМ
Пожалуйста, выберите удобный период оплаты:

Чтобы оставить комментарий, вам необходимо авторизоваться


САМОЕ ПОПУЛЯРНОЕ