Закладки


Поделиться

URL
***

Карьера / Личные качества и навыки

08 июня 2011

Harvard Business School: взгляд назад

Несколько часов назад состоялась торжественная церемония вручения дипломов — впервые за несколько недель мы надели деловые костюмы. Выступления профессоров и коллег, вспышки фотоаппаратов, аплодисменты и… слезы на глазах у многих из нас, настолько сроднившихся за два последних месяца.

На рейсе Бостон—Лондон у меня есть шесть с небольшим часов, чтобы написать эти заметки. И еще четыре часа — завтра утром на рейсе из Лондона в Москву.

Пока самолет летит из одного часового пояса в другой, откручу стрелки часов на две-три недели назад и погружусь в воспоминания…

Как проходил наш обычный день

Занятия в школе начинаются в восемь или в четверть девятого утра. Весь курс разделен на четыре группы (от A до D), каждый понедельник группы перемешивают, чтобы мы могли познакомиться друг с другом поближе.

На первом занятии сегодня — профессор кафедры финансового менеджмента Фрухан (William Fruhan), тема непростая — leveraged recapitalization (рекапитализация с помощью кредитного плеча). На примере компании Sealed Air профессор рассказывает, как успешная компания с огромным запасом ликвидных средств и с нулевой кредиторской задолженностью, не имея возможности расти путем слияний и поглощений и опасаясь, в свою очередь, враждебного поглощения, решает выплатить акционерам единовременный дивиденд, равный… текущему курсу акций.

Разящими стрелами лазерной указки маститый профессор, один из ветеранов Гарварда, одну за другой накалывает, как бабочек на булавку, цифры многостраничной презентации, выстраивая перед нами логичную цепочку: рост кредиторской задолженности — выплата дивиденда — отрицательный капитал — падение курсовой стоимости акций — смена состава акционеров (продажа акций компании консервативными инвесторами с последующим вхождением спекулятивных инвесторов) — дальнейший бурный рост компании как искомый результат рекапитализации.

Мы с коллегами из Европы удивленно переглядываемся — как компания с отрицательными собственными средствами может избежать банкротства? Америка, однако…...

Показать полностью

Доступ к статье закрыт.
Чтобы прочитать статью целиком, оформите подписку.

У меня уже есть подписка

Чтобы оставить комментарий, вам необходимо авторизоваться


САМОЕ ПОПУЛЯРНОЕ