Сколько денег мир на самом деле задолжал Китаю?

Сколько денег мир на самом деле задолжал Китаю?
|27 марта 2020| Себастьян Хорн Кармен Рейнхарт Кристоф Требеш

Роль Китая в мировой торговле общеизвестна и представляет собой предмет политических споров. А вот растущее влияние Поднебесной на мировой финансовый рынок гораздо менее изучено — главным образом вследствие недостатка данных и прозрачности. За последние двадцать лет Китай стал крупным международным кредитором, накопившим объем неурегулированной задолженности в размере более 5% мирового ВВП. Почти все эти ссуды — официальные, выданные правительством или подконтрольными государству организациями.

Наше исследование, основанное на анализе обширного массива данных, показывает, что Китай выдал развивающимся странам гораздо больше займов, чем мы думали. Системный недостаток информации о китайских ссудах создал проблему «спрятанной задолженности»: и у государств-должников, и у международных организаций сложилась неполная картина того, сколько и на каких условиях должны Китаю многие страны.

В целом китайское государство и подконтрольные ему структуры ссудили странам по всему миру около $1,5 трлн в порядке прямых займов и торговых кредитов. Так Китай стал одним из крупнейших официальных кредиторов в мире, превзойдя традиционных официальных кредиторов, таких как Всемирный банк, МВФ и все вместе взятые страны-кредиторы, входящие в Организацию экономического сотрудничества и развития.

Несмотря на масштабы этого бума китайских кредитов, нет никаких официальных данных о накопившихся в результате совокупных государственных долгах и динамике их изменения. Китай не отчитывается о своих международных ссудах, и те ускользают от принятой статистики. Например, кредитно-рейтинговые агентства, такие Moody’s или Standard & Poor’s, или информационные компании, такие как Bloomberg, сосредоточены на частных займодателях, тогда как китайская кредитная отрасль действует под эгидой государства. Страны-должники сами часто не собирают данные о займах, взятых госкомпаниями, на долю которых приходится большинство китайских ссуд. Кроме того, Китай не является членом ни Парижского клуба (неформальной группы стран-кредиторов), ни ОЭСР (обе эти организации собирают данные о кредитовании официальными займодателями).

Чтобы устранить недостаток информации, мы запустили многолетний проект по сбору данных. Мы объединили данные из сотен первичных и вторичных источников, собранные научными учреждениями, исследовательскими центрами и правительственными органами (в том числе информацию, накопленную ЦРУ). Полученная в результате база данных впервые позволила составить исчерпывающее представление о совокупной задолженности разных стран Китаю и динамике ее изменения — в том числе о примерно 2 тыс. ссуд и 3 тыс. грантов, полученных от КНР с 1949 по 2017 год. Большинство китайских ссуд выданы для содействия финансированию крупных инвестиций в инфраструктуру, энергетику и горнодобывающую промышленность.

Что мы узнали о зарубежных ссудах, выданных Китаем

Полная версия статьи доступна подписчикам
Выберите срок онлайн-подписки:

https://hbr-russia.ru/biznes-i-obshchestvo/ekonomika/826474

2020-03-27T17:12:20.699+03:00

Fri, 27 Mar 2020 15:16:54 GMT

Сколько денег мир на самом деле задолжал Китаю?

Что нужно знать о влиянии Китая на мировой финансовый рынок

Бизнес и общество / Экономика

https://cdn.hbr-russia.ru/image/2020/2f/10quat/original-1bme.jpg

Harvard Business Review РоссияHarvard Business Review Россия

Harvard Business Review РоссияHarvard Business Review Россия